全球LNG月報：冬季高峰期供應緊縮恐慌情緒蔓延

來源：彭博新能源財經

隨著北亞和歐洲地區進入冬季高峰期，彭博新能源財經預計12月的液化天然氣(LNG)進口量將在11月水平上提升。中國12月的天然氣需求將達到今年以來最高值，支撐了強勁的LNG進口。供暖需求、煤炭短缺和核能發電量低于預期等一系列因素推動日本和韓國的進口量走強。隨著卡塔爾重返全負荷生產，同時美國加大出口量，LNG供應量將在12月上漲。然而，東南亞工廠的生產問題將影響到供應量的增長。亞洲正遭遇供應中斷、運費飆漲問題，還要與天然氣需求巨大的歐洲展開競爭，該地區12月的LNG現價可能繼續面臨上行壓力。

液化天然氣(LNG)的12月全球進口量預計達到3,520萬噸，比11月高12%。北亞進口量料將上漲以滿足供暖需求的提升。煤炭供應問題和核電廠重啟的延遲將提振日本的進口量。由于拉尼娜現象可能會導致天氣比往常更為寒冷，12月LNG需求的增幅將取決于亞洲的氣溫。由于孟加拉國關閉了一個LNG接收站，而且印度LNG進口量有所下降，南亞LNG進口量可能低于此前的預期值。

我們將冬季結束時歐洲天然氣的庫存水平預測比前期月報的預期值調低了一半以上。盡管歐洲的天然氣需求保持穩健，然而與亞洲的競爭導致LNG進口量低于預期，而且俄羅斯進口的天然氣量在11月仍處于低位?？紤]到土耳其的氣電需求走高，我們上調了該國的LNG需求。

12月全球LNG供應量預計達到3,440萬噸，比11月高3.6%。在馬來西亞的供應問題以外，印度尼西亞和文萊也面臨著生產問題。預期供應所受影響將持續整個冬季。然而，隨著卡塔爾在工廠維護后重返全負荷生產，同時凈回值和季節性因素預期將提振美國和澳大利亞出口量，12月LNG整體供應量將有所上升。

彭博新能源財經預測，2022年第一季度交付的JKM日韓基準均價將為每百萬英熱單位35美元。目前來說，11月彭博新聞社報告第一季度交付的亞洲現貨競標均價為每百萬英熱單位37.5美元。

11月全球LNG進口量總計3,150萬噸，比10月高2.7%，同比則上漲了6%。中國和日本因供暖需求上升而領漲進口量環比增長，而韓國在采氣的同時LNG進口量下降。受英國和土耳其強勁需求的提振，歐洲接收到的LNG有所上升，但仍無法提供比亞洲更具吸引力的凈回值。

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LNG整體出口量在11月達到3,320萬噸，比10月高0.5%，同比則高出5.4%?？ㄋ柍隹诹恳蚬S維護而下跌，但澳大利亞出口量持平和美國及俄羅斯供應量的提升彌補了這一跌幅。盡管印度尼西亞、文萊和馬來西亞據報道面臨上游天然氣供應問題，但LNG出口量仍有環比上漲。

JKM價格在11月仍然劇烈波動，緊隨荷蘭TTF價格的變化，同時反映出LNG海運費率的上漲。太平洋盆地的供應中斷和對寒冷天氣的預期讓亞洲買家重回現貨市場，推動價格走高。LNG貨船定期租船費用因冬季運輸的船舶需求而暴漲。

中國買家繼續積極與以美國公司為主體的供應商簽署定期協議。